房地產(chǎn)投資、新開工面積增速反彈;銷售增速維持高位，不過隨著按揭貸款的收緊以及基數(shù)等因素影響，4季度銷售增速或?qū)⒅鸩椒啪?鐵路投資保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。汽車、家電行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好。整個(gè)機(jī)械行業(yè)仍然沒有出現(xiàn)反彈向上的跡象，對(duì)近兩月的宏觀經(jīng)濟(jì)回暖感受并不明顯，但大部分工程機(jī)械企業(yè)反映9月的銷量環(huán)比出現(xiàn)了不同程度上升。造船新訂單有明顯提升，但增長(zhǎng)能否持續(xù)仍有待觀察。

　　從鋼廠成本及盈利數(shù)據(jù)來看，目前螺紋、中板、冷軋、熱軋四大品種除冷軋外均表現(xiàn)為虧損，盈利空間除螺紋鋼有所擴(kuò)張外其余均有所收窄。據(jù)MRI成本模型最新數(shù)據(jù)顯示，截止2013年11月7日，四大品種中表現(xiàn)最好的是冷軋，盈利為正，僅較上月同期減少22元/噸;其次為螺紋鋼，雖仍表現(xiàn)為虧損，但較上月同期減虧94元/噸。

　　結(jié)論

　　鋼材價(jià)格的弱勢(shì)和原材料價(jià)格的相對(duì)堅(jiān)挺，導(dǎo)致盈利空間有所收窄。十八屆三中全會(huì)尚未結(jié)束，預(yù)計(jì)深化改革對(duì)中長(zhǎng)期市場(chǎng)的意義遠(yuǎn)大于對(duì)近期市場(chǎng)的作用。隨著現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的反彈，預(yù)計(jì)11月份板材類期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)張的幅度將進(jìn)一步收窄;長(zhǎng)材類或?qū)⑦m當(dāng)拉大，對(duì)價(jià)差進(jìn)行修復(fù)。重點(diǎn)鋼企產(chǎn)銷存均有所增長(zhǎng)，社會(huì)庫存量繼續(xù)減少，下游需求喜憂參半，鋼廠盈利仍不容樂觀。

　　綜上，我們認(rèn)為主流鋼廠2013年12月份出廠價(jià)格(掛牌)板材類或?qū)⑷砸苑�(wěn)為主，即使有調(diào)整，或?qū)⒃谄渌�配套政策中體現(xiàn)。長(zhǎng)材類產(chǎn)品中旬或?qū)⑿》�上調(diào)，預(yù)計(jì)調(diào)幅在50至100元/噸左右。

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